Методы управления рисками в инвестиционном портфеле предприятия

Инвестиционный портфель - это целенаправленно выбранная группа объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегии.
Как правило, инвесторы имеют дело не с отдельными самостоятельными инвестициями, а с комплексом различных инвестиционных проектов, что связано со стремлением инвестора избежать возможных потерь через местные неблагоприятные экономические условия в том районе, который был выбран в качестве объекта инвестиционного процесса. Поэтому инвестор предпочитает рассеивать риск, создавая инвестиционный портфель.
При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор ставит перед собой конкретную цель:
- достижение необходимого уровня рентабельности;
- прирост капитала;
- минимизация инвестиционных рисков;
- поддержка ликвидности инвестиционных фондов на приемлемом для инвестора уровне [11, c. 72].
Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля является основой для определения соответствующих нормативных показателей, которые служат критерием отбора инвестиций для формирования инвестиционного портфеля и его оценки.
В зависимости от принятых приоритетов инвестор может установить в качестве таких критериев максимальные значения прироста капитальных затрат, дохода, уровня приемлемых инвестиционных рисков и ликвидности.
Инвестиционный портфель может сочетать объекты с различными инвестиционными качествами, что позволяет получать достаточный суммарный доход при сохранении риска по отдельным инвестиционным объектам.
Основной целью инвестиционной деятельности на предприятии, а также формирования инвестиционного портфеля, является обеспечение реализации инвестиционной стратегии. Если инвестиционная стратегия предприятия направлена на увеличение объемов производства и реализации продукции, то есть расширение видов деятельности, то основные инвестиции будут вложены в инвестиционные проекты или активы, связанные с производством, а остальные - в другие объекты (в ценные бумаги или банковские депозиты) и будут подчинены первым, что повлияет на сроки и объем размещения.
При создании инвестиционного портфеля, а также при осуществлении инвестиционной деятельности инвестор рассчитывает получить прибыль, действуя в рамках соответствующего для него риска

. Его доход может быть не только в виде текущих платежей или прибыли от реализации инвестиционных проектов, которые поступают с определенной степенью регулярности и определенности через определенные промежутки времени, но и в виде увеличения стоимости приобретаемых активов [9, c. 145].
Достижение определенного уровня рентабельности подразумевает получение регулярного дохода в текущем периоде, как правило, с определенной периодичностью. Это могут быть процентные платежи по банковским депозитам, планируемые доходы от эксплуатации реальных инвестиционных объектов, дивиденды и проценты, полученные по акциям и облигациям. Получение текущего дохода влияет на платежеспособность компании и учитывается при планировании денежных потоков. Эта цель является основной при формировании портфеля, особенно в ситуации краткосрочного размещения средств.
В реальных экономических ситуациях под влиянием различных факторов риска могут быть использованы различные способы снижения уровня риска, влияющие на определенные аспекты деятельности компании. Многообразие методов управления рисками, применяемых в хозяйственной практике организаций и предприятий, можно разделить на четыре типа:
- методы избегания рисков;
- методы локализации рисков;
- методы рассеивания рисков;
- методы компенсации рисков.
Чтобы сделать обоснованный выбор соответствующего метода управления рисками, мы более подробно рассмотрим методы каждого из выбранных типов.
Методы избегания риска являются наиболее распространенными в деловой практике. Эти методы используются предпринимателями, которые предпочитают действовать, не рискуя. Менеджеры такого типа отказываются от услуг ненадежных партнеров, стремятся работать только с теми контрагентами, которые убедительно подтвердили свою надежность как потребителей и поставщиков, стараются не расширять круг партнеров и так далее. Чтобы избежать риска срыва производственной программы из-за нарушения графиков поставок сырья, материалов и комплектующих, предприятия отказываются от услуг сомнительных или неизвестных поставщиков.
Хозяйствующие субъекты, придерживающиеся тактики "избегания риска", отказываются от инновационных и иных проектов, даже если есть малейшие сомнения в их целесообразности или эффективности