Теоретические основы анализа финансовой устойчивости организации

Понятие финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта в современной научной литературе исследователями трактуется как в широком, так и в узком смысле. В более узком смысле сущность финансовой устойчивость предприятия представляется возможным определить с помощью различных коэффициентов, характеризующих динамику и структуру капитала фирмы, данный фактор выступает в качестве важного признака стабильности и устойчивости финансового состояния организации, который находится во взаимосвязи с присутствием необходимой доли собственного капитала в общей структуре финансовых средств, принадлежащих компании [13].
При реализации исследования понятия финансовой устойчивости организации в более широком смысле данный экономический термин представляется возможным определить не только с помощью показателей, которые описаны выше и характеризуют финансовую устойчивость предприятия в узком смысле, но и с помощью иных показателей, определяющих уровень ликвидности, платежеспособности, рентабельности деятельности компании и так далее. То есть на практике дается характеристика не только структуры капитала хозяйствующего субъекта, но и наряду с этим проводится анализ уровня общего состояния финансов фирмы [21].
Рассмотрим имеющиеся в научной литературе определения термина «финансовая устойчивость» отечественных и зарубежных авторов (табл. 1).
Таблица 1 – Подходы к определению понятия «финансовая устойчивость»
Авторы Определение финансовой устойчивости
Г.В. Савицкая
Это уровень финансового риска, определяющийся структурой источников формирования капитала предприятия, а также степенью его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития.
М.С. Бросе М.Д. Флуд, Д. Кришна, Б. Ничолс Представляет надежно гарантированную платежеспособность с эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
П.В. Окладский Динамической соответствие (адекватность) параметров состояния системы (предприятие) состоянию внешней и внутренней среды, обеспечивающему его эффективное функционирование в условиях возмущающих воздействий
В.В.Ковалев, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин Определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления каких-либо хозяйственных операций финансовое состояние предприятия может остаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться
Ю.Б

. Рубин, В.И. Солдаткин Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Проведя сравнительный анализ мнения авторов и уточнив основные характеристики по данной проблематики, можно предложить следующее определение финансовой устойчивости: финансовая устойчивость - способность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться в условиях изменения рыночной конъюнктуры, где платежеспособность, инвестиционная привлекательность и оптимальное соотношение заемных и собственных средств выступают как неотъемлемая составляющая предприятия, при этом существует необходимость учета рисков.
С целью обеспечения финансовой устойчивости компании в текущих рыночных условиях и обеспечения её эффективной работы необходимым является выполнение таких дополнительных условий как:
активы компании в качественном и количественном составе должны соответствовать возможностям компании в долгосрочной перспективе развития;
обеспечение надежности и стабильности источников для формирования активов компании [8].
На уровень финансовой устойчивости организации оказывают влияние следующие факторы (рис. 1):
Рисунок 1 - Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации [5]
В определенных источниках научной литературы описываются и обосновываются различные классификации видов финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Основные из данных видов представлены ниже в рамках табл. 2.
Таблица 2 – Обобщенная классификация финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта [15]
№ Характеризующий признак Вид финансовой устойчивости предприятия
1 Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость предприятия - Внутренняя финансовая устойчивость, которая выступает в качестве определенного финансового состояния предприятия, сформировавшегося с помощью влияния имеющихся у компании внутренних резервов и возможностей, для реализации необходимого уровня ее обеспечения важно быстро и актуально оказывать реакцию на возникающие изменения среды хозяйствования.
- Внешняя финансовая устойчивость формируется с помощью определенного уровня стабильности функционирования внешней экономической системы, данный вид финансовой устойчивости представляется возможным достичь с помощью реализации эффективного управления со стороны государства.
2 Причины, которые оказывают значительное влияние на уровень финансовой устойчивости предприятия - «Переданная устойчивость», ее возникновение обусловлено имеющемся у предприятия уровнем запасов финансовой прочности, который является определенной подушкой безопасности деятельности фирмы.
- Общая устойчивость, отражающая степень эффективности реализации имеющихся инвестиционных проектов; уровень оснащенности предприятия в материально-техническом плане, эффективность организации производственных процессов, трудов и управленческих процессов.
3 Формы проявления финансовой устойчивости предприятия - Текущая финансовая устойчивость – вид финансовой устойчивости, который определяется на актуальный или определенный момент временного промежутка.
-  Потенциальная финансовая устойчивость вид финансовой устойчивости, который возникает благодаря определенным свершающимся в перспективе преобразованиями на предприятии.
- Формальная финансовая устойчивость - вид финансовой устойчивости, который формируется и активным образом поддерживается с помощью усилий государства извне.
Определяя уровень финансовой устойчивости организации, необходимо принимать во внимание тот факт, что наибольшей устойчивостью обладает та организация, которая в большем объеме сможет покрывать средства вложенные в свои активы в виде фондов, оборотных средств и нематериальных активов, при помощи собственных источников.
Помимо этого, организация, обладающая финансовой устойчивостью, должна осуществлять эффективную политику в сфере управления кредиторской и дебиторской задолженностью, что в свою очередь позволяет ей осуществлять своевременную расплату по имеющимся у неё обязательствам и не допускать увеличения объёмов замороженных средств, выражающихся клиентскими долгами