Основные подходы к оценке качества портфеля ценных бумаг коммерческого банка

Одним из главных критериев качества портфеля ценных бумаг является его эффективность, которая состоит из двух показателей- риск и доходность портфеля ценных бумаг. Данный подход также применим и для портфеля ценных бумаг коммерческого банка.
Доходность портфеля ценных бумаг коммерческого банка рассчитывается по следующей формуле:
Существует формула для расчета доходности портфеля, и она включает в себя инвестиции в каждую отдельную ценную бумагу и весы для определения доли инвестиции в каждую бумагу. Само по себе эта формула является расчётом средней ожидаемой доходности портфеля и выглядит следующим образом:
Rp=i=1nRi*Wi ,
где Rp – доходность портфеля акций,
Ri – доходность i-той акции,
Wi – доля инвестиций в i-тую акцию, причем i-1nWi=1
Данная формула (1) включает в себя расчет весов каждой ценной бумаги и по своей сути выводит среднюю ожидаемую доходность портфеля

. Отметим, что выделяют два вида доходности- фактическая и ожидаемая доходность. Ожидаемая доходность рассчитывается по вышеприведенной формуле, фактическая доходность рассчитывается по фактическим данным с использованием бухгалтерской отчетности.
Для расчета риска используют стандартное отклонение и дисперсию (2):
(2) σp2=i=1nj=1nσij*ωi*ωj (2)
где σij – ковариация i и j акций,
ωi – доля i акции,
ωj – доля j акции в портфеле.
Таким образом, под доходностью портфеля понимают взвешенную среднюю значений доходности каждого инструмента, входящего в портфель, а под риском- отклонения от нормального распределения, расчёт которого ведется с помощью вероятностного анализа.
Так, на основе математического аппарата существует множество методик оценки, например, модель Марковица